Zgodaj zjutraj 19. septembra po pekinškem času se je Federal Reserve odločila znižati obrestne mere za 50 bp na svojem obrestnem zasedanju, s čimer je znižala ciljni razpon obrestne mere zveznih skladov na 4,75 %-5%. To je bilo prvo znižanje obrestne mere po začetku cikla zviševanja obrestnih mer marca 2022.
Učinkovitost trga Forex
Ameriški dolar je pod kratkoročnim pritiskom, na njegove srednje- in dolgoročne trende pa vplivajo dejavniki, kot sta relativna moč ameriškega gospodarstva in globalna nenaklonjenost tveganju.
Zvezne rezerve znižujejo obrestne mere, kar povečuje pritisk na dolar, da se zniža. Vendar pa na menjalni tečaj vplivajo tudi številni dejavniki, kot so relativna moč domačih in tujih gospodarskih temeljev, stanje mednarodne trgovine, likvidnost in nenaklonjenost tveganju. Zato je bilo v treh mesecih po tem, ko je Federal Reserve prvič znižala obrestne mere, težko napovedati gibanje ameriškega dolarja, s splošnimi vzponi in padci.
Tečaji japonskega jena, juana in evra se gibljejo relativno neodvisno.
Pod vplivom dejavnikov, kot so mednarodna trgovina, relativna moč gospodarskih temeljev in domače monetarne politike, so se menjalni tečaji neameriškega dolarja, kot so jen, renminbi in evro, med prejšnjimi cikli zniževanja obrestnih mer Federal Reserve gibali relativno neodvisno.
Pri zlatu kratkoročno obstaja tveganje popravka, vendar je lahko srednjeročno in dolgoročno še vedno v ciklu rasti.
Znižanje obrestne mere Federal Reserve je podprlo ceno zlata, vendar je ta krog zlata očitno "odskočil". Od 17. septembra 2024 se je promptna cena zlata v Londonu leta 2024 zvišala za skoraj 25 %. Po uveljavitvi tega znižanja obrestne mere lahko pride do korekcije. tveganje. Srednje- do dolgoročno, ob podpori dejavnikov, kot so globalna "de-dolarizacija" in okrepljeni geopolitični konflikti, so lahko cene zlata še vedno v dolgoročnem ciklu rasti.
Evpliv na kitajsko gospodarstvo
Fedovo znižanje obrestne mere odpira prostor za delovanje domače denarne politike.
Denarna politika mora upoštevati tako notranje kot zunanje ravnotežje. Z vidika zunanjega okolja se pričakuje, da bo znižanje obrestnih mer s strani Feda zmanjšalo omejitve za nadaljnje domače znižanje RRR. Federal Reserve je začel cikel zniževanja obrestnih mer, donosi ameriških obveznic so padli, ameriški dolar je pod pritiskom in pritisk na menjalni tečaj RMB je popustil. Zunanje omejitve denarne politike so postopoma popustile, politični prostor pa se je postopoma odprl. Z vidika notranjega okolja je glavno protislovje sedanjega gospodarstva neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem, ki ga povzroča nezadostno domače efektivno povpraševanje. Priporočljivo je, da so makropolitike še naprej močnejše in da zmanjšajo stopnjo obveznih rezerv in obrestne mere, da bi spodbudili potrošnjo gospodinjstev in povpraševanje podjetij po naložbah.
Začetek cikla zniževanja obrestnih mer s strani Federal Reserve bo pomagal zavarovati pred negativnimi tveganji svetovnega gospodarstva in podpiral nadaljnjo odpornost kitajskega izvoza.
S kvantitativnega vidika je ohlapna denarna politika zmanjšala pritisk navzdol na ameriško gospodarstvo. Če ne bo večjih tveganih dogodkov, bo ameriško gospodarstvo ostalo odporno in podpiralo izvoz moje države. S cenovnega vidika je možnost znatne depreciacije ameriškega dolarja majhna, vpliv apreciacije RMB na konkurenčnost kitajskega izvoznega blaga pa je relativno omejen.
Fedovo znižanje obrestne mere je pozitivno za domači delniški trg, trg obveznic in menjalni tečaj RMB.
Ohlapna svetovna likvidnost bo pomagala zagotoviti dodatna sredstva za kitajsko borzo. povečan prostor denarne politike moje države bo znižal donosnost obveznic. Pritisk na ameriški dolar bo pomagal stabilizirati menjalni tečaj RMB.
